Pre-Seed

Pre-Seed bezeichnet die erste institutionelle Finanzierungsrunde eines Startups, bevor ein marktfähiges Produkt oder nennenswerter Umsatz vorliegt. Das Kapital dient meist dazu, die Idee zu validieren, einen Prototyp oder ein MVP zu bauen und das Kern-Team zusammenzustellen. Pre-Seed ist nicht „Mini-Seed“, sondern eine eigene Disziplin mit eigener Investoren-Landschaft und eigenen Spielregeln.

Typische Konditionen in DACH (2026)

Wer investiert in Pre-Seed?

• Business Angels. Eigenes Geld, schnelle Entscheidung, oft mit INVEST-Zuschuss (25 Prozent staatliche Erstattung).
• Spezialisierte Pre-Seed-Fonds. Mikrofonds wie La Famiglia, 42cap, Tiny Supercomputer Investment Co. oder einzelne kleinere Vehicles.
• Accelerators. Y Combinator, Techstars, EWOR, EF (Entrepreneur First). Bringen Kapital plus strukturiertes Programm.
• Family Offices. Geduldiges Kapital, oft ohne formellen Investor-Habitus.
• Staatliche Programme (parallel). EXIST in Deutschland, aws in Österreich, Innosuisse in der Schweiz. Nicht-verwässernd.

Was Investoren in Pre-Seed prüfen

• Team und Founder-Fit. Habt ihr das Problem selbst erlebt oder kennt ihr es tief? Wie ist die Skill-Verteilung im Team (technisch, kommerziell, domänenspezifisch)?
• Marktgröße und Wachstumspotenzial. Wie groß ist der adressierbare Markt (TAM, SAM, SOM)?
• Erste Validierungs-Signale. Waitlists, Pilot-Kunden, Letter of Intent, frühe Conversion-Daten.
• Realismus. Sind deine Annahmen zu CAC, LTV und Time-to-Market plausibel?
• Defensibility. Was schützt euch vor schnellen Wettbewerbern?

Empfohlene Pre-Seed-Strategie für DACH

Die kapital-effizienteste Pre-Seed-Sequenz für DACH-Startups sieht so aus:

1. Bootstrappe die ersten Hypothesen mit eigenem Geld.
2. Beantrage EXIST (falls Hochschul-nah) oder andere Förderprogramme parallel.
3. Sammle 2 bis 5 Angels über Wandeldarlehen mit Cap (3 bis 8 Mio. Euro) und Discount (15 bis 25 Prozent).
4. Plane den Pre-Seed-Runway auf 12 bis 18 Monate, damit du echte Validierungs-Daten für die Seed-Runde sammeln kannst.
5. Halte den Cap Table einfach: lieber 3 Angels mit größeren Tickets als 10 Mini-Angels.

Häufige Fehler in der Pre-Seed-Phase

• Zu früh institutionellen VC suchen. Ohne echte Validierung verbrennst du wertvolle Wochen mit Pitches, die zu Absagen führen.
• Zu viele Mini-Angels. Acht Angels á 25.000 Euro machen die nächste Runde komplizierter, weil jede mit eigenen Stimmrechten dabei ist.
• Pre-Seed-Geld in zu früher Skalierung verbrennen. Pre-Seed ist für Validierung, nicht für Marketing-Skalierung. Halte Burn niedrig.
• Term Sheet ohne Anwalt unterschreiben. Auch bei kleinen Tickets gilt: Anti-Dilution und Liquidation Preferences nicht naiv akzeptieren.

Fazit

Pre-Seed ist die Phase, in der jede Iteration zählt. Kapital ist knapp, also entscheidet Disziplin. Wer Förderkapital plus Angels kombiniert und das Geld primär in Validierung investiert, kommt mit klarem Vorsprung in die Seed-Runde. Wer das Pre-Seed-Geld für Wachstum verbrennt, bevor Product-Market-Fit nachweisbar ist, hat ein Cashflow-Problem.

FAQ

Wie viele Angels sind in Pre-Seed normal?

Zwei bis fünf Angels sind typisch. Mehr wird unübersichtlich, weniger reduziert das Netzwerk und die Beratungs-Tiefe.

Was unterscheidet Pre-Seed von Seed?

Pre-Seed kommt vor dem Product-Market-Fit-Beleg, Seed mit erstem Beleg. Tickets sind kleiner, Bewertungen niedriger, Investoren-Profil unterschiedlich (Angels vs. institutionelle VCs).

Brauche ich ein Pitch Deck im Pre-Seed?

Ja, mindestens 10 bis 15 Folien. Pflicht-Aufbau: Problem, Lösung, Markt, Team, Business Model, Traction, Roadmap, Ask.

Welche Bewertung ist realistisch für mein Pre-Seed?

Für ein erfahrenes Team mit klarer Validierung sind 3 bis 4 Mio. Euro Pre-Money möglich. Erstgründer-Teams ohne Track-Record landen meist bei 1,5 bis 2,5 Mio. Euro.

Kann ich Pre-Seed mit Bootstrapping kombinieren?

Ja, das ist sogar oft optimal. Bootstrappe die Idee bis zur ersten Validierung, hol dann Pre-Seed-Geld dazu, um schneller zu skalieren.